單項(xiàng)選擇題

下列不屬于資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件的是（）。

A.投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平
B.投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期
C.資本市場沒有摩擦
D.投資者對風(fēng)險持中立態(tài)度

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下列不屬于CAPM的理論假設(shè)的是（）。

A.資本市場是完全競爭和有效的，不存在交易成本
B.投資者的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)效益最大化
C.所有投資者具有同樣的預(yù)期
D.不要求投資者能以無風(fēng)險利率無限地借入或貸出資金，也不要求投資者以資產(chǎn)組合的收益和方差為基礎(chǔ)進(jìn)行投資決策

單項(xiàng)選擇題

馬科維茨認(rèn)為，證券投資過程可以分為四個步驟，其排列的順序依次為（）。
①計(jì)算證券組合的收益率、方差、協(xié)方差
②利用無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定對最優(yōu)組合的選擇
③考慮各種可能的證券組合
④通過比較收益率和方差決定有效組合

A.①②③④
B.③①④②
C.②①④③
D.③①②④